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〈货币市场基金缩短持有期，DoubleLine做多短端，Lagarde呼应减少前瞻指引，BIS警告对冲基金快速减持美债〉更新
货币市场基金加权平均期限从45天降至40天以规避利率风险，DoubleLine押注高收益率帮助Fed按兵不动并做多短端，Lagarde呼应Warsh主张减少前瞻指引，BIS警告对冲基金可能快速减持美债；CPI/PPI降温效应消退，沃什鹰派+地缘油价+沟通改革不确定性压制风险偏好，市场定价7月不变、9月加息约52%。跨资产核心矛盾：通胀叙事从去通胀切换至地缘供给+鹰派官员，股债正相关格局强化。
美伊冲突第九夜扩大打击范围，胡塞正式宣布封锁沙特，布伦特突破$90
美军连续第九夜打击伊朗，目标扩大至西北部地下导弹基地；胡塞武装正式宣布对沙特实施海上封锁；伊朗攻击科威特海水淡化厂并瘫痪两艘油轮；霍尔木兹通行量降至周日4艘；布伦特原油突破$90/桶后小幅回落。
LPR连续14个月按兵不动确认货币政策观察期，资金利率回升至政策利率附近，宽货币+紧信用格局延续但货币端边际微紧
今日7月LPR连续第14个月保持不变，央行官员表态趋于审慎，7月以来资金利率已回升至政策利率附近，确认货币政策进入观察期。信用端6月社融数据消化后无新增冲击，但第29周新房销售同比由正转负、房地产信用收缩延续。宽货币+紧信用格局维持，但货币端边际微紧。
〈全球AI资产集体回调，模型层与应用层商业化提速并行〉
全球AI行业经历一年半狂飙后进入“去泡沫化”阶段——智谱、MiniMax、SpaceX、英伟达及韩国芯片股均大幅下跌，科创/港股AI公司市值收缩过半 ；但WAIC产业信号极其积极：模型层三款全球级开源模型（Kimi K3、Qwen3.8、M3）同日发布，应用层AI手机集体亮相、智能体进入系统级整合，算力层华为昇腾950、阿里真武超节点等国产算力突破 。产业真实进展与资本市场估值修正正在同步进行。 投资含义： 市场回调的本质不是基本面恶化，而是“估值消化”。今日AI产业从模型、应用到算力均有标志性产品/数据落地——这组信号对于有长期配置视角的投资者而言，比任何单一事件都更有说服力。